Это интересно
- ОКД
- ЗКС
- ИПО
- КНПВ
- Мондиоринг
- Большой ринг
- Французский ринг
- Аджилити
- Фризби
Опрос
Полезные ссылки
РКФ
Все о дрессировке собак
Стрижка собак в Коломне
Поиск по сайту
Рынок слияний и поглощений. Журнал слияния и поглощения
Слияния и Поглощения в России / Mergers.ru
Слияния и поглощения в России. Использование информации
Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.
Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.
Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.
Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.
Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.
Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.
Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.
Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности: • в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте; • за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации; • за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие; • за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.
Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.
Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.
показать весь текстскрыть текст
mergers.ru
Процедуры слияния и поглощения компаний
По итогам последних лет, заключенных договоров, наиболее заметным из которых является, безусловно, вступление в ВТО, не остается сомнений по части степени конкуренции, с которой придется столкнуться российским компаниям.
Небезызвестно, допустим, что зарубежные банки имеют более привлекательные условия кредитования, высокий уровень сервиса и маркетинговой политики.
Большинство успешных компаний, чьи названия и реклама находится на слуху, как ни странно, тоже принадлежит иностранному сектору. Крупным отечественным компаниям, чтобы выжить, необходимо консолидироваться, чтобы повысить свою капитализацию.
Поэтому в связи с проникающим воздействием мировых успешных проектов в Россию, выявляется прямая необходимость в осуществлении процедур слияния и поглощения компаний (далееM&A — Mergers and Acquisitions).
2012 год стал поворотным для российского рынка M&A — его без преувеличения можно назвать историческим годом. (рис.1). Общая сумма сделок по слияниям и поглощениям в России увеличилась более чем вдвое, достигнув 139,1 млрд долл. США. [2]
В соответствии с российским законодательством под слиянием компаний понимается реорганизация двух или более юридических лиц в одно, права и обязанности каждого из которых переходят к вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом. [1]
Приобретение или поглощение — это процесс, при котором одна компания получает контроль над другой путем приобретения контрольного пакета акций с правом голоса. [1]
Рис. 1. Общая сумма сделок по слиянию и поглощению в России, млрд. $ США
Основным прецедентом данных операций является так называемый эффект синергии, при котором ценность объединенного предприятия становится больше, нежели та, которая была до объединения как сумма отдельных частей фирм.
Приобретения и слияния могут принимать следующие формы: горизонтальная интеграция, вертикальная интеграция, диверсификация.
Вертикальная — предполагает объединение предприятий, функционирующих в одной сфере, но на различных этапах производственного цикла.
И, наконец, диверсификация имеет место в случаях абсолютно ассиметричных компаний, как по роду деятельности, так и по уровню производства.
Слияниям и поглощениям также отведена очень важная роль в теории современного менеджмента, в которой они являются основными стратегиями по обеспечению компании неорганического, т. е. внешнего роста.
Если компании грозит поглощение другой фирмой, то к этому процессу надо очень хорошо подготовиться: либо начать разрабатывать противозахватные меры, хорошо апробированные в мировой практике, либо добиваться выгодных условий поглощения и выйти победителем из этой ситуации.
Вообще, в данном вопросе необходимо разобраться в мотивах слияния, ведь именно они отражают причины, по которым совокупность компаний после объединения стоят дороже, чем по отдельности. Действительно, рост капитализированной стоимости новообразовавшейся компании является главной целью большинства слияний и поглощений.
Говоря о мотивах слияний и поглощений, не стоит забывать о следующих факторах: повышение качества управления, финансовую экономию за счет транзакционных издержек, налоговые мотивы, диверсификацию производства, разницу в рыночной цене компании и стоимости ее замещения, стремление повысить политический вес руководства компании, личные мотивы менеджеров. [3]
Важно понимать, что деловые решения, принимаемые высшими менеджерами, основываются, прежде всего, на экономической целесообразности. Однако почти всегда в противовес можно привести примеры, когда эти же решения базируются на личных мотивах, управляющих без опоры на экономический анализ. Расширяя рамки корпорации можно повысить и сферу собственного влияния, и, соответственно, повысить планку заработной платы. Поэтому, не стоит забывать, что процедуры объединения компаний не всегда носят чисто экономический характер.
Для того, чтобы слияние или поглощение прошло максимально успешно, необходимо соблюдение некоторых ключевых моментов:
1. Правильность выбора организационной формы сделки;
2. Обеспечение четкого соответствия сделки антимонопольному законодательству;
3. Достаточный объем финансовых ресурсов для осуществления сделки;
4. Определение ключевого руководящего состава в новой организации;
5. Включение в процесс слияния, помимо высшего, средний управленческий персонал.
Важное место имеет анализ эффективности слияний и поглощений. Покупку компании невозможно поставить на одной позиции с покупкой жилья или предмета обихода. Для оценки такой сложной сделки используются разные подходы. Для того, чтобы понять насколько эффективными бывают сделки M&A, стоит рассмотреть конкретные примеры и оценить степень воздействия преобразований в разных секторах экономики.
Самым актуальным вопросом при осуществлении сделки в период любой фазы экономической активности является вопрос относительно прироста стоимости компаний по результатам закрытия сделки и интеграции приобретенного актива. Так, консалтинговая компания The Boston Consulting Group выделила три основных фактора успешности сделки:
1) Стратегический фокус. Данная категория предполагает необходимость наличия у организации четко выстроенного стратегического плана (включает в себя как органический рост, так и рост за счет поглощений) и следующих мотивов для проведения сделки:
- приобретение новых возможностей;
- построение новой бизнес модели;
- снижение издержек;
- улучшение позиции на рынке.
2) Объективность оценки. Этот элемент подразумевает объективность процесса при определении цены покупаемого бизнеса за счет:
- детального анализа тенденций развития приобретаемого бизнеса;
- оценки стоимости отвлечения ресурсов;
- издержек бездействия (действия) конкурентов;
- установления верхнего и нижнего уровня цен.
3) Продуманный план интеграции. Покупающая компания должна иметь детальный план со сроками по интеграции купленной компании, включающий:
- объяснение целесообразности сделки всем заинтересованным лицам;
- создание обособленной команды по интеграции;
- мониторинг процесса интеграции;
- проактивный подход к процессу интеграции. [4]
Ярким примером посткризисного периода осуществления сделок M&A является деятельность ОАО «Сбербанк России». «Сбербанк» являлся и продолжает активно совершенствоваться на финансовом поприще, рыночная капитализация по состоянию на 4 квартал 2012 года составляла порядка 60 млрд. $. С 2011 по 2012 «Сбербанк» активно совершал значимые операции M&A:
1) Приобретение инвестиционно-банковской компании «Тройка Диалог» в марте 2011, стоимость сделки — 1 млрд. долл. США;
2) Приобретение Volksbank International (VBI) в сентябре 2011, стоимость сделки — 585 млн. евро;
3) Приобретение DenizBank AS в июне 2012, стоимость сделки — 2,8 млрд. евро.
Основными мотивами покупки данных компаний явилась реализация намеченной Сбербанком стратегии до 2014 года. Стоит отметить, что наступление кризиса и его последствия позволили банку не только укрепить свои рыночные позиции на рынке вкладов населения РФ, но и приобрести три вышеупомянутых актива по заниженной (по сравнению с предкризисным периодом) стоимости.
Благодаря приобретению «Тройки Диалог» «Сбербанку» удалось успешно и без больших затрат выйти на рынок инвестиционно-банковских продуктов и услуг, а в последствии, стать лидером в области управления активами и занять второе место на рынке акционерного (ECM) и заемного (DCM) капиталов.
После покупки VBI Сбербанк обеспечил себе выход на рынок Центральной и Восточной Европы, осуществив намеченную в соответствии со стратегическим планом диверсификацию чистой прибыли.
Купленный в июне 2012 года DenizBank стал крупнейшим зарубежным активом Сбербанка, диверсифицировав его активы.
Таким образом, можно проследить серию хорошо структурированных и экономически целесообразных сделок M&A, проведенных в послекризисный период 2011–2012 годов. Эти действия являются наглядным примером грамотного подхода в столь непростой процедуре. «Сбербанк» успешно реализовал намеченный стратегический план по выходу на новые рынки и диверсификации рисков бизнеса, а также занял лидирующее положение на рынках корпоративного и инвестиционно-банковского обслуживания.
На слуху у многих нашумевшая сделка по приобретению ОАО «НК Роснефть» компании ТНК-ВР на сумму 56 млрд. $. Эта сделка является самой крупной за всю историю M&A в России. (рис.2).
Помимо того, можно выделить взаимодействие ОАО «НК Роснефть» и ООО «НГК ИТЕРА», которые объединили свои газовые активы в соответствии с договором о стратегическом сотрудничестве.
Учитывая, что Россия обладает огромными запасами углеводородов, многие крупные международные нефтяные компании активно ищут возможности для инвестирования в российском секторе нефти и газа.
Рис.2. Сделки по слиянию и поглощению в нефтегазовом секторе, 2009–2012
По мере развития нефтяного сектора в целом, крупные российские игроки будут все более активно заниматься вопросами оптимизации своих портфелей. Российский нефтегазовый рынок уже в настоящем активно претерпевает консолидацию, соответственно, велика вероятность скорейшего появления, под началом крупных представителей, более значимых игроков нефтегазового рынка. (рис.3)
Рис.3. Десять крупнейших сделок в нефтегазовом секторе в 2012 году
В данной работе были отмечены наиболее успешные сделки M&A, однако не стоит забывать, что всегда есть обратная сторона медали. Так, по данным исследования Price Waterhouse, за последнее десятилетие порядка 61 % всех слияний не окупает вложенных в них средств. 57 % компаний, которые были образованы по результатам слияний или поглощений, отстают по показателям своего прежнего развития, что приводит к последующей реорганизации корпоративных единиц.
Причинами, послужившими распаду объединенных компаний, являются:
- Неверная оценка поглощающей компанией привлекательности рынка или рыночной позиции компании-цели поглощения;
- Несоразмерность инвестиций, вкладываемых в осуществление сделки;
- Ошибки, допущенные в процессе реализации самой сделки.
Таким образом, M&A сделки создают экономические выгоды для компаний, если способны обеспечивать конкурентные преимущества, которые укрепляют позиции и увеличивают долю на занимаемом сегменте рынка. Данные операции стоит производить только в том случае, если выгоды превосходят издержки слияния. И, конечно же, не стоит недооценивать и откладывать в долгий ящик решение стратегических, организационных и кадровых вопросов.
Список источников
1. Савинская Н. А.-«Слияния банков». Издательский дом «Руда и Металлы» 2001 г.
2. http://www.kpmg.com/ Рынок M&A в России
3. http://dis.ru/ «Слияния и поглощения»
4. http://www.bcg.ru/
moluch.ru
Рынок слияний и поглощений
СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ - ИТОГИ 2017 / выпуск №238
В НОМЕРЕ:
Рынок M&A в 2017 году показал лучший результат за 4 года
Лидером года по объему сделок M&A стал ТЭК
Второе место в рейтинге заняли финансовые институты
«Роснефть» приобрела самые дорогие зарубежные активы
Текущие цены на месторождения, сельхозпредприятия, гостиницы, дата-центры и многое другое
Рейтинг "ТОП-30 сделок M&A 2017"
А ТАКЖЕ:
Слияния и поглощения по отраслям (статистика, текущие рыночные цены на активы)
Подробное описание сделок M&A с российским участием за декабрь 2017 года (53 транзакции)
Объем выпуска — 137 стр.
Скачать демонстрационный выпуск Подписаться
Цены сделок M&A, а также непосредственные участники сделок представлены в полном объеме в БАЗЕ СДЕЛОК M&A.
База сделок M&A представляет собой таблицу в формате Excel и является бесплатным приложением Бюллетеня "Рынок слияний и поглощений" при оформлении подписки на год или полгода. Также возможно разовое приобретение базы.
Подробнее...
Скачать фрагмент базы сделок
СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ - ИТОГИ 2017 ГОДА
РЫНОК M&A ПОКАЗАЛ ЛУЧШИЙ РЕЗУЛЬТАТ ЗА ЧЕТЫРЕ ГОДА
Сумма сделок в 2017 году — $51,604 млрд.
Число сделок — 460
Средняя стоимость сделки — $112,2 млн.
(за вычетом крупнейших — $50,5 млн.)
По данным статистики бюллетеня «Рынок слияний и поглощений» Информационного агентства AK&M, российский рынок M&A продолжает рост, и его темпы постепенно увеличиваются. Так, в 2017 году количество сделок M&A с участием российских компаний выросло на 2%, до 460 транзакций. Напомним, в 2016 году прирост составлял 1,1%.
При этом суммарная стоимость сделок в 2017 году оказалась лучшей за последние четыре года — $51,6 млрд., на 25,9% больше, чем годом ранее. Помог отвоевать позиции насыщенный крупными сделками декабрь.
Кроме того, немного выросло число мега-сделок (стоимостью более $1 млрд.) — до 7 транзакций с 6 в 2016 году. Самой масштабной сделкой 2017 года на российском рынке M&A стала покупка индийской Essar Oil консорциумом в составе «Роснефти», фонда UCP и сингапурского трейдера Trafigura. Эта сделка, стоимость которой составила $9,5 млрд., была также крупнейшей в топливно-энергетическом комплексе за последние 3,5 года.
Однако российские компании остаются довольно дешевыми. Совокупный удельный вес сделок стоимостью до $50 млн. на российском рынке M&A в 2017 году стал самым большим за последние восемь лет — 77,6%. Доля самого низкого ценового диапазона (до $10 млн.) за год возросла на 3,4 п. п., до 46,1%. При этом практически вдвое увеличилась также доля сделок от $500 млн. и выше. Компании среднего сегмента сократили M&А-активность пропорционально.
Лидером по объему сделок M&A среди отраслей в 2017 году стал топливно-энергетический комплекс. Число транзакций в отрасли в 2017 году выросло в 2,3 раза, до 23. Объем сделок составил $15,16 млрд. (29,4% совокупного объема рынка M&A), увеличившись в 20 раз по сравнению с 2016 годом. В основном такой результат обусловлен вышеупомянутой сделкой с Essar Oil.
Второе место в рейтинге отраслей заняли финансовые институты с 27 сделками на $8,56 млрд. (16,6% объема рынка). Крупнейшей сделкой в отрасли стала санация Центробанком банка ФК «Открытие» оценочно за $8 млрд.
Сфера услуг сохранила третье место и по объему, и по числу сделок, однако темпы роста в отрасли существенно увеличились. Объем сделок составил $6,56 млрд. — в 7 раз больше, чем в 2016 году, количество — 46 (рост на 18%). Доля рынка услуг в общем объеме M&A в 2017 году заняла 12,7%. Высокий результат M&A-активности в сфере услуг большей частью был обеспечен исторически крупнейшей сделкой в отрасли — покупкой инвестфондом Pamplona Capital Management компании Parexel, которая предоставляет услуги для фармацевтических, медицинских и биотехнологических компаний, за $5 млрд.
Подробнее ...
Архив статистики M&A
Бюллетень включает в себя уникальную подборку ежемесячной информацию о сделках по переходу контрольных и околоконтрольных пакетов акций/долей, намерениях участников рынка, выставляемых на продажу активах, прогнозные оценки спроса на рынке M&A.
Подробнее...
Подписаться
ТОП-10 СДЕЛОК M&A 2017
(сделки с российским участием)
Другие рейтинги M&A
mergers.akm.ru
Журнал СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ - читать электронные версии номеров, архив бесплатно
if( $_SERVER['REQUEST_URI']=='/Themecontent/show/tema/Biznes-i-Finansi' or $_SERVER['REQUEST_URI']=='/izdanie/110' or $_SERVER['REQUEST_URI']=='/izdanie/311' or $_SERVER['REQUEST_URI']=='/izdanie/432' ){ ?> } ?>
= link_to(image_tag('http://pressa.ru/images/preview_3.gif'),'http://pressa.ru/pressa2012ipad') ?>
СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ
|
Название: СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ
Периодичность: 1 раз в мес.
Город: Москва
Тип: Журнал
Формат: A4
Тираж: 7000
Объем: 96
Телефон: (495) 234-9761/62/63
Факс: (495) 234-4324
Почтовый адрес: 125239, г.Москва, ул. Новопетровская, д.1, стр.7
Язык:
русский Издательский дом ЗАО "Журнал "Слияния и Поглощения" |
Поиск по содержимому |
Аналитический журнал «Слияния и Поглощения» - первое профессиональное периодическое издание, посвященное тематике слияний и поглощений (M&A), и не имеющее аналогов на рынке деловой прессы России. Этот независимый медиа-проект нацелен, прежде всего, на объективное и всестороннее отражение событий, процессов и тенденций, происходящих в сфере M&A. Исследования, аналитические статьи, обзоры и статистика – все материалы издания уникальны. Журнал представляет большой интерес, как для профессиональных консультантов и юристов по M&A, аналитиков инвестиционных банков, владельцев и менеджеров крупного, среднего и малого бизнеса, так и для всех тех, кто интересуется проблемами приобретения и продажи бизнесов, слияниями и поглощениями компаний, банкротствами, инвестициями, корпоративным правом в России и за рубежом. Журнал распространяется по подписке и в розницу, на профильных конференциях и семинарах, не только среди специалистов по практике и теории М&А, но и по ведущим инвестиционным, консалтинговым, юридическим компаниям и банкам.
old.pressa.ru
Mergers.ru/Слияния и поглощения в России
Слияния и поглощения в России. Использование информации
Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.
Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.
Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.
Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.
Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.
Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.
Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.
Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности: • в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте; • за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации; • за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие; • за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.
Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.
Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.
показать весь текстскрыть текст
mergers.ru
Mergers.ru/Слияния и поглощения в России
Слияния и поглощения в России. Использование информации
Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.
Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.
Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.
Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.
Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.
Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.
Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.
Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности: • в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте; • за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации; • за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие; • за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.
Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.
Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.
показать весь текстскрыть текст
mergers.ru
