Журнал ВАК :: УПРАВЛЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИМИ СИСТЕМАМИ. Риск вак журнал

About the Journal

About the Journal

The Bulletin “Radiation and Risk” is a peer-reviewed scientific and practical  periodical journal that covers many areas related to radiation effects on living systems.  The journal publishes novel scientific  papers  related to the use of radiation in medicine, physics, epidemiology  and biology, reviews,   including scientific books reviews, as well as materials of the  Russian Scientific Commission on Radiological Protection.

The founders of the Journal are National Medical Research Radiological Centre of the Ministry of Health of the Russian Federation, Scientific and Productive Company “Medinfo”.

Published by: National Medical Research Radiological Centre of the Ministry of Health of the Russian Federation and Scientific and Productive Company “Medinfo”.

ISSN (printed version): 0131-3878

ISSN (online version): 2412-950X

Mass media registration certificate: PINo.FS77-62956 от 04.09.2015

Branches of science and groups of specialties of research workers in compliance with the list of degree-conferring scientific specialities.

03.00.00.	Biological Sciences	03.01.00.	Physicochemical Biology	03.01.01.	Radiobiology
		03.02.00.	General Biology	03.02.08.	Ecology
05.00.00.	Technical Sciences	05.26.00.	Safety of human activity	05.26.02.	Safety in emergencies
				05.26.05.	Nuclear and radiation safety
14.00.00.	Medical Sciences	14.01.00.	Clinical Medicine	14.01.13.	Diagnostic and  therapeutic radiology
		14.02.00.	Preventive medicine	14.02.02.	Epidemiology

Journal sections

• Materials of the Russian Scientific Commission on Radiological Protection.
• Materials of the Russian Scientific Commission on Radiological Protection.
• Materials of the Russian National Medical and Dosimetry Registry.
• Scientific articles.
• Reviews.
• Proceedings of conferences.

Russian is the basic language of publications, English is the supplemental language, it is used for writing title of an article, authors’ information, key words and references.

Radiation and Risk is included in the Russian Science Citation Index, Scopus and the Higher Attestation Commission’s List of peer-reviewed scientific journals.

The journal is published in print format, with periodicity of 4 issues annually. Each issue consists 100-150 pages, it has full-text authentic  electronic version, available on the sites of Russia's Scientific electronic library eLIBRARY.RU, CyberLeninka and the Bulletin Radiation and Risk.

The  journal articles are widely cited in publications of the  World Health Organization (WHO), the United Nations Scientific Committee on the Effects of Atomic Radiation (UNSCEAR), the International Commission on Radiological Protection (ICRP) and the  International Atomic Energy Agency (IAEA).

radiation-and-risk.com

Журнал ВАК :: УПРАВЛЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИМИ СИСТЕМАМИ

Исследование рисков, влияющих на деятельность российских нефтегазовых компаний

 

Кожухова Ольга Сергеевна,

кандидат экономических наук, доцент

зав. кафедрой налогов и налогообложения 

ГОУ ВПО «Сургутский государственный университет ХМАО-ЮГРЫ»

е-mail: [email protected] 

 

Аннотация: В статье рассмотрены риски, влияющие на деятельность мировых нефтегазовых компаний. Проведено ранжирование данных рисков.

Выявлены риски, оказывающие влияние на деятельность российских нефтегазовых компаний. Рассмотрены мероприятия, осуществляемые российскими нефтегазовыми компаниями для минимизации рисков.

Ключевые слова: нефтегазовые компании, влияние рисков, ранжирование  рисков, минимизация рисков.

Abstract:The article considers the risks influencing activity of the oil and gas companies in the world. The given risks are distributed on ranks. Are consider Are revealed risks influencing activity of the Russian oil and gas companies.

The actions which are carried out by the Russian oil and gas companies for minimisation of risks are considered.

 

Key words: the oil and gas companies, influence of risks, ranging of risks, minimization of risks. 

 

В процессе своей деятельности нефтегазовые компании подвергаются воздействию различных рисков, которые могут оказать отрицательное влияние на производственные и финансовые результаты. Компании стремятся уменьшить риски, находящиеся в сфере их контроля, и учитывать возможные негативные последствия рисков, которые они не способны контролировать.

Компанией «Эрнст энд Янг» (Ernst & Young) были проведены в 2009-2011 годах исследования в области бизнес-рисков и в каждом году выделены основные риски, влияющих на деятельность нефтегазовых компаний в мире.

Ранжирование рисков проведено по убыванию степени влияния каждого риска на деятельность нефтегазовых компаний (таблица 1). Наивысшая степень влияния риска соответствует первому рангу.

Таблица 1

Ранжирование рисков, влияющих на деятельность нефтегазовых компаний в 2009 -2011 г.г. 

Риск	Ранг
	2009г.	2010г.	2011г.
Неопределенность мировой энергетической политики	2	1	2
Доступ к запасам: ограничивающие факторы политического характера и конкуренция за подтвержденные запасы	1	2	1
Сдерживание роста затрат	4	3	3
Ухудшение финансовых условий деятельности компаний	5	4	4
Изменение климата и экологические проблемы	7	5	8
Неустойчивость цен	3	6	9
Дефицит кадровых ресурсов	6	7	6
Нарушения в снабжении	9	8	-
Взаимное дублирование услуг, предлагаемых международными нефтяными и нефтепромысловыми сервисными компаниями	8	9	-
Новые сложности операционного характера, в том числе связанные с работой в неизученных условиях	-	10	7
Риски в области здравоохранения, безопасности труда и воздействия на окружающую среду	-	-	5
Рост конкуренции, вызванный новыми технологиями	-	-	10

Ист.: Таблица составлена автором по материалам [1] и [2]. 

По мнению аналитиков компании «Эрнст энд Янг» на сегодняшний день основным риском для предприятий нефтегазовой отрасли является ограниченная доступность запасов. Такой вывод сделан в отчете «Эрнст энд Янг» «Преобразование рисков и возможностей в результаты» (Turn risks and opportunities into results) от 9 сентября 2011 года. Значение этого риска возросло на одну позицию по сравнению с 2010 г.

Новым в списке десяти основных рисков в 2011 году стал риск в области здравоохранения, безопасности труда и снижения воздействия на окружающую среду, что отражает растущее внимание нефтегазовых компаний к формированию устойчивых моделей развития, а также тот факт, что отрасль сталкивается со всё более сложными производственными вопросами [2]. 

Практически все из перечисленных в табл.1 рисков имеют долгосрочный характер. В то же время степень их относительной важности в течение каждого года будет зависеть от текущего состояния экономики и рыночной конъюнктуры.

Также, эксперты в нефтегазовой отрасли выделили  следующие риски (в дополнение к десятке основных), способные приобрести актуальность в течение ряда ближайших лет. 

Устаревшая нефтегазовая инфраструктура.

Устаревшая нефтегазовая инфраструктура может не только поставить под угрозу операционную деятельность компании, но и негативно отразиться на восприятии ее обществом, а также на деловых отношениях с партнерами. При этом более старые нефтеперерабатывающие предприятия сталкиваются с большими трудностями в области соблюдения требований природоохранного законодательства. Несмотря на понимание участниками отрасли назревшей необходимости модернизации устаревшей инфраструктуры и объема требуемых для этого капиталовложений, очевидны и те риски, с которыми нефтегазовым компаниям придется столкнуться в том случае, если никаких действий в данном направлении предпринято не будет. Финансовая помощь и поддержка со стороны государства возможна лишь в отношении новых проектов, однако основное бремя их реализации будут нести отдельные компании.

Конкуренция со стороны новых технологий, включая альтернативные виды топлива.

Достижения в энергетической отрасли, в том числе развитие микроэнергетики и строительство домов, нейтральных с точки зрения выбросов парниковых газов, будут способствовать пересмотру структуры взаимоотношений между потребителями и производителями, а также преобразованию энергетического рынка в целом. Ожидается, что именно на данном рынке спрос на газ будет расти наиболее динамично. Кроме того, непрерывное совершенствование технологий, основанных на использовании топливных элементов и биотоплива, делает их все более конкурентоспособными в борьбе с традиционными видами топлива с точки зрения повседневного применения.

Доступ на новые рынки с высокими темпами роста.

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), объединяющая 32 государства, создана для обсуждения вопросов социально-экономического развития и выработки решений по ним. Ожидается резкий рост потребления энергии в странах, не входящих в состав ОЭСР. При этом в государствах, входящих в состав данной международной организации, ожидается снижение спроса на нефть. Рост нефтегазовых компаний будет сдерживаться именно ограниченностью доступа на данные новые рынки для оказания услуг по переработке и сбыту нефти и газа [2]. 

На деятельность российских нефтегазовых компаний, также как и на мировые нефтегазовые компании, оказывают влияние риски, перечисленные в табл. 1, кроме данных рисков в ходе идентификации были выявлены и иные риски, оказывающие влияние на деятельность российских нефтегазовых  компаний.  Наиболее значимые риски объединены в следующие группы: отраслевые, страновые и региональные, финансовые, правовые, геологические, экологические, маркетинговые.

К отраслевым рискам относятся:

- снижение цен на углеводороды;

- технологические и производственные риски;

- конкуренция в отрасли;

- изменение цен на материалы, оборудование и услуги.

Снижение цен на углеводороды.

Наиболее существенное влияние на финансово-экономические показатели нефтегазовых компаний оказывает конъюнктура цен мирового и российского рынков нефти, газа и нефтепродуктов.

На мировые цены углеводородов влияет множество факторов, среди которых: баланс мирового и регионального спроса и предложения, фактические и прогнозируемые темпы роста мировой экономики и крупнейших стран – потребителей нефти, геополитическая ситуация в нефтегазодобывающих регионах, уровень запасов нефти, газа и нефтепродуктов.

На российском рынке цены на нефть и нефтепродукты зависят как от конъюнктуры мирового рынка углеводородного сырья, так и от внутренних факторов: развития транспортной инфраструктуры, налогообложения и регулирования отрасли.

В долгосрочной перспективе спрос на нефть и газ подвержен риску снижения из-за альтернативных источников энергии, развитие которых активно идет в последние годы.

Технологические и производственные риски.

Деятельность большинства нефтяных и газовых компаний зависит от монопольных поставщиков услуг по транспортировке нефти и нефтепродуктов. Практически вся добываемая нефть и весь газ транспортируются по системе магистральных трубопроводов, при экспорте задействованы порты, существенная часть грузов транспортируется по железнодорожной системе. Недостаточное развитие инфраструктуры в отдаленных регионах, сбои в работе транспортных систем, изменения, связанные с ограничением доступа к мощностям, могут привести к перебоям и дополнительным затратам при поставках продукции.

Значительная часть расходов компаний зависит от тарифов естественных монополий в сфере транспортировки нефти, нефтепродуктов и других грузов, поставки электроэнергии. Размер тарифов устанавливается соответствующими государственными органами, и компании не имеют возможности влиять на стоимость данных услуг. Дальнейшее увеличение тарифов приведет к росту операционных расходов и негативно отразится на финансовых результатах компаний.

Сложные производственные процессы разработки месторождений, переработки нефти и газа, транспортировки углеводородов несут технологические и экологические риски [3]. 

Конкуренция в отрасли.

Большинство нефтегазовых компаний подвержены рискам ужесточения конкуренции в отрасли на рынках сбыта продукции, за приобретение активов, доступ к трубопроводным системам и нефтеперерабатывающим мощностям. Особенно критичным для нефтяных  и газовых компаний является конкуренция за право получения лицензий на освоение и разработку месторождений, что увеличивает риски ухудшения ресурсной базы и снижения объемов добычи.

Изменение цен на материалы, оборудование и услуги.

Для осуществления производственной деятельности компании закупают обширную номенклатуру материалов, оборудования, техники как на внутреннем, так и на внешних рынках. Повышение цен на приобретаемую продукцию, особенно на трубы, металлоконструкции, строительные материалы, увеличивает операционные расходы акционерного общества.  

К страновым рискам относятся: политические, экономические и социальные риски России.

Политическая и социальная обстановка в стране относительно стабильная, возникновения военных конфликтов, забастовок, введения чрезвычайного положения не прогнозируется. Однако зависимость Российской Федерации, основной доходной статьей бюджета которой являются поступления от нефтегазодобывающих компаний, от конъюнктуры мировых цен на нефть, несет в себе экономические риски. Финансовый кризис и снижение цен на углеводородное сырье в 2008–2009 годах, рост государственных расходов привели к дефициту бюджета, который не удается ликвидировать даже в условиях стабильно высоких цен на нефть. Долговременное и резкое снижение цен может отрицательно сказаться на финансовой системе страны, ее платежном балансе, основных макроэкономических показателях.

Большинство нефтегазовых компаний осуществляет свою производственную деятельность в России, в регионах традиционно не связанных с повышенной сейсмологической опасностью или высокой вероятностью стихийных бедствий (Западная и Восточная Сибирь, Волго-Урал и т.д.). Однако добыча углеводородов ведется в регионах с суровыми климатическими условиями, которые могут негативно воздействовать на операционные показатели.

Экспорт продукции осуществляется через порты на Черном и Балтийском морях, которые могут временно закрываться из-за штормов, а также сложной ледовой обстановки. Отдельные районы деятельности нефтяных и газовых компаний являются труднодоступными, у них отсутствует постоянное транспортное сообщение. Завоз необходимых в производстве материалов осуществляется на сезонной основе с учетом потребностей на планируемый период.

Политические риски в регионах деятельности компаний связаны с возможностью изменения регионального законодательства и тарифообразования. На увеличение региональных рисков оказывает влияние ухудшение экономического состояния регионов в связи со снижением доходов региональных бюджетов [3]. 

Финансовые риски обусловлены вероятностью потерь вследствие осуществления финансовой деятельности в условиях неопределенности. К финансовым рискам относятся: колебания курсов валют к рублю, инфляция, изменение ставки рефинансирования ЦБ России и как следствие процентных ставок по кредитам и вкладам.

Поскольку нефтяные и газовые компании России получают значительную часть выручки от экспортных операций по реализации нефти и нефтепродуктов в страны ближнего и дальнего зарубежья, расчеты по которым производятся в иностранной валюте, а основная часть затрат номинирована в рублях, то колебания обменных курсов валют к рублю оказывают существенное влияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности компаний.  Кроме того, в структуре финансовых резервов большинства компаний большую часть составляют вложения в иностранной валюте.

На деятельность нефтяных и газовых компаний умеренное негативное влияние оказывает инфляция в Российской Федерации, так как влечет за собой рост цен на материалы, комплектующие и оборудование, увеличивая тем самым себестоимость продукции. При этом отсутствует возможность прямого управления последствиями инфляционных рисков, так как, действуя на конкурентном рынке, компании не могут перекладывать рост себестоимости в цены конечной продукции.

Использование заемных средств при осуществлении деятельности нефтяных и газовых компаний увеличивает влияние рисков повышения процентных ставок и снижения доступности кредитных ресурсов. В то же время большинство компаний часть своих денежных средств содержат на депозитах, и изменение процентных ставок по ним ведет к изменению доходности.

К существенным для нефтяных и газовых компаний России правовым рискам относятся изменения налогового, таможенного, лесного, земельного законодательства, правил валютного регулирования, условий недропользования, нормативной документации по лицензированию, экологических норм и правил.

Изменение регулирования деятельности компаний, установленных норм и правил может привести к дополнительным затратам для приведения действующих в компаниях  принципов и порядка ведения операций, учетных систем в соответствие с новыми требованиями. Так, вступивший в силу Федеральный закон от 29.12.2010  №442-ФЗ «О внесении изменений в Лесной кодекс Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации» предусматривает прямой запрет на размещение объектов капитального строительства в лесах, расположенных в водоохранных зонах, в ценных лесах, на особо защищенных участках лесов, за исключением линейных объектов и гидротехнических сооружений. Данный запрет затрудняет обустройство месторождений в части размещения объектов капитального строительства на указанных лесных участках.

В 2010 году были приняты поправки в Налоговый кодекс РФ, увеличивающие фискальную нагрузку на компании, добывающие углеводородное сырье. С 2012 года ставка НДПИ поднимется на 6,4 % в отношении добытой нефти, что увеличит налоговую нагрузку на компании. Высокая зависимость бюджета Российской Федерации от поступлений нефтегазового сектора обуславливает наличие повышенного риска изменения законодательства. Компании также  подвержены риску ужесточения антимонопольного законодательства.

Ограничение доли нефтяных и газовых компаний на региональных рынках сбыта нефтепродуктов может оказать негативное влияние на возможности по расширению сбытовой сети в регионах, в которых та или иная компания занимает доминирующее положение. Рассматриваются варианты введения государственного регулирования ценообразования на внутреннем рынке нефтепродуктов и деятельности предприятий, осуществляющих оптовую и розничную торговлю нефтепродуктами, что может уменьшить прибыльность операций компаний. Деятельность нефтяных и газовых компаний  по добыче нефти и газа ведется на основании лицензий на право пользования недрами. Изменение условий выдачи, продления, а также оснований для досрочного прекращения, приостановления или ограничения прав пользования недрами могут существенно повлиять на деятельность компаний. Также компании подвержены риску отказа в согласовании государственными органами изменений условий лицензионных соглашений, продления лицензий по окончании срока их действия [3]. 

Маркетинговые риски связаны с ошибками в оценках перспектив рынка нефти и газа, ошибками в расчете дебита месторождения и других экономических показателей. Негативные последствия от проявления маркетинговых рисков напрямую связаны с реализацией продукции, поэтому степень отрицательных последствий данных рисков повышается в соответствии с увеличением объемов добычи и, соответственно, реализации углеводородного сырья.

Геологические риски. Специфика нефтегазодобывающей отрасли предусматривает подверженность компаний геологическими рискам, связанным с неопределенностью и вероятностными оценками количественных и качественных характеристик запасов нефти, строения и свойств залежей, перспектив добычи углеводородного сырья, которые могут значительно отличаться от фактических. 

Первый элемент геологических рисков — риск, связанный с не открытием месторождения — состоит в низкой вероятности того, что усилия и затраты, связанные с разведкой, приведут к открытию коммерческого месторождения нефти.

При объективном истощении общего запаса углеводородов величина геологических рисков не открытия коммерческих месторождений с течением времени возрастает. Но в то же время, с развитием научно-технического прогресса, появляются новые технологии по разведке и оценке месторождений нефти, что, естественно ведет к снижению геологических рисков. Причем наблюдается тенденция снижения общего уровня геологических рисков. Это связано с появлением новых технологий как разведки, так и разработки месторождений.

Во время промышленной эксплуатации месторождения может оказаться, что его свойства (геологические, физические, и др.) сильно отличаются от прогнозируемых. В этом случае риск проявляется в снижении рентабельности проекта (вследствие низкого дебита скважин на данном месторождении, дополнительных расходов на очистку углеводородов, из-за использования дорогостоящих технологий для извлечения запасов и т.д.). Кроме того, при оценке запасов в проектах восстановления фонда скважин на месторождениях, где раньше велась добыча, точность этих оценок может быть ниже, чем соответствующая погрешность в оценке запасов заново открытых месторождений. Это объясняется ущербом, наносимым продуктивным пластам, вследствие чрезмерно интенсивной добычи.

Под экологическим риском понимается вероятность наступления гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде, а также жизни и здоровью третьих лиц. Он может возникнуть в результате событий различного характера, в том числе:

• природных — землетрясений, наводнений, оползней, урагана, смерча, удара молнии, шторма (на море), извержение вулкана и т.д.;
• техногенных — износа зданий, сооружений, машин и оборудования, ошибки при его проектировании или монтаже, злоумышенных действия, ошибки персонала, повреждения оборудования при строительных и ремонтных работах, падения летательных аппаратов или их частей и др.;
• смешанных — нарушения природного равновесия в результате техногенной деятельности человека, например, возникновение нефтегазового фонтана при разведочном бурении скважин или оползня при строительных работах.

Экологические риски напрямую связаны с законотворческой деятельностью государства и проявляются в возможности нарушения законодательства по охране окружающей среды. В нефтегазовой отрасли риск нарушения законодательства по охране окружающей среды, прежде всего, связан с технологией разработки месторождений и транспортом углеводородов. Кроме того, может возникнуть ситуация, когда по причине изменения законодательства по охране окружающей среды, реализация проекта приводит к нарушению законодательства.

Экологические риски отличаются от форс-мажорных тем, что их можно предотвратить, в отличие от последних, которые можно только застраховать, то есть уменьшить негативные последствия от их проявления.

Таким образом, изучив риски, влияющие на деятельность российских нефтегазовых компаний, можно сказать, что проблема обеспечения эффективного управление рисками в условиях неопределенности для нефтегазовых компаний остается актуальной и по сей день.

Для минимизации рисков и управления ими российские нефтегазовые компании осуществляют различные мероприятия. В частности, нефтяные и газовые компании, строго соблюдая отраслевые требования и стандарты, применяя современные методы исследований, новые технику, технологии и оборудование на всех этапах производственного процесса, сводят к минимуму отраслевые виды рисков.

Кроме того, поскольку нефтяные и газовые компании в большинстве своем не имеют возможности повлиять на факторы, определяющие цены на энергоносители, но в случае изменения ценовой конъюнктуры могут переориентировать товарные потоки, пересмотреть инвестиционные программы, снизить издержки.

Для осуществления производственной деятельности большинство  нефтяных и газовых компаний закупают обширную номенклатуру материалов, оборудования, техники как на внутреннем, так и на внешних рынках. Компании стремятся снизить отраслевые риски, проводя тендеры на закупки оборудования, заключая прямые контракты с производителями, долгосрочные контракты с поставщиками, сотрудничая с отечественными заводами по производству аналогов импортного оборудования, внедряя собственные производства.

В целях оптимизации последствий инфляционных рисков компании учитывают и прогнозируют их при планировании деятельности, оптимизируют затраты, развивают собственное вспомогательное производство, а также ведут систематическую работу по диверсификации поставщиков и установлению долгосрочных отношений с контрагентами.

Для сведения финансовых рисков нефтяные и газовые компании стремятся при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности использовать по большей части собственные средства, что сводит к минимуму влияние рисков повышения процентных ставок и снижения доступности кредитных ресурсов. В целях эффективного управления потоками денежных средств действуют системы планирования расходов и платежей. Кроме того, компании могут прибегать к хеджированию финансовых рисков, а также учитывать их влияние на операционную и финансовую деятельность при разработке инвестиционных проектов, формировании планов и бюджетов.

При осуществлении своей деятельности нефтяные и газовые компании стремятся соблюдать требования действующего законодательства и лицензионных соглашений, обязательства перед партнерами, стараясь, таким образом  свести к минимуму воздействие правовых рисков. Кроме того, ведущие  нефтяные и газовые компании России принимают участие в обсуждении законопроектов, затрагивающих их деятельность, и учитывают предполагаемые изменения при составлении планов и прогнозов [3]. 

На сегодняшний день в целях защиты интересов акционеров перед российскими нефтегазовыми компаниями стоит сложная задача - выявление и квалифицированная, независимая оценка всего комплекса рисков. Комплексная и полнофункциональная система управления рисками становится необходимым инструментом в публичных компаниях и крупных холдингах, стремящихся к увеличению капитализации.

Основой такой системы должна стать комплексная стратегия управления рисками, взаимосвязанная со стратегией развития бизнеса компании. На ее базе должна быть создана соответствующая организационная структура по управлению рисками, в четких регламентах и процедурах - закреплены тщательно распределенные функции, права и ответственность.

При таком подходе система управления рисками позволит обеспечить соответствующие ответные меры на максимально полный спектр рисков деятельности нефтегазовых компаний, будет содействовать подготовке качественной внутренней и внешней отчетности, обеспечит совершенствование  контрольных процедур, а также мер по защите активов от неправомерного использования и прав акционеров.

Подводя итог исследований, можно сказать, что современная парадигма развития нефтегазовой отрасли, несомненно, должна учитывать возникающие риски.

 

Библиографический список:

 

1. Отчет «Эрнст энд Янг» «Десять основных рисков для компаний нефтегазовой отрасли». [Электронный ресурс]. – Режим доступа:http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/EY-OG-business-risk-report-2010-RU/$FILE/EY-OG-business-risk-report-2010-RU.pdf 

2. Отчет «Эрнст энд Янг» «Преобразование рисков и возможностей в результаты» от 9 сентября 2011 года. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.ey.com/RU/ru/Newsroom/News-releases/Press-Release - 2011-09-09. 

3. Отчет ОАО «Сургутнефтегаз» за 2010г. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.surgutneftegaz.ru. 

 

Bibliography: 

 

1. The report « Ernst & Young » «Ten basic risks for the companies of oil and gas branch». [Electronic resource]. – Access mode: http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/EY-OG-business-risk-report-2010-RU/$FILE/EY-OG-business-risk-report-2010-RU.pdf.

2. The report « Ernst & Young » «Turn risks and opportunities into results» From September, 9th, 2011. [Electronic resource]. – Access mode: http://www.ey.com/RU/ru/Newsroom/News-releases/Press-Release - 2011-09-09.

3. Open Society «Surgutneftegaz» report for 2010г. [Electronic resource]. – Access mode: http://www.surgutneftegaz.ru. 

uecs.ru

Журнал ВАК :: УПРАВЛЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИМИ СИСТЕМАМИ

Управление финансовыми рисками в организациях туристской индустрии

Гладько Елена Анатольевна

Аспирант

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Российский государственный университет туризма и сервиса» (РГУТиС)

кафедра «Бухгалтерский учет и налогообложение»

e-mail: [email protected] 

В статье рассматривается проблема преодоления негативных последствий влияния финансовых рисков на деятельность организации. Подробно исследуются источники возникновения рисков на предприятии, факторы проявления рисков. Выделены характеристики финансового риска организаций туристской индустрии и дано описание основных стадий процесса оценки риска. Раскрыт процесс оценки риска различными способами.

Ключевые слова: система управления финансовыми рисками, методы оценки рисков, факторы возникновения финансовых рисков.

The article discussed  problem of overcoming the negative consequences of the financial risk to the organization. Examined in detail the sources of risk in the enterprise, risk factors manifestations. Marked characteristics of the financial risks of the organization of tourism industry and a description of the main steps in the process of risk assessment. Discloses a process for risk assessment in different ways.

Key words: financial risk management, risk assessment techniques, factors of financial risk.

При ведении деятельности хозяйствующим субъектом любая финансовая операция связана с риском. В экономических исследованиях и деятельности хозяйствующих субъектов проблематика риска занимает одно из центральных мест. В современных условиях управление финансовыми рисками становится решающим фактором повышения и поддержания конкурентоспособности организации. Актуальность проблемы туристских рисков обусловлена также возрастающей ролью туристского рынка в мировой экономике. В 2010 году количество международных туристских прибытий достигло 939 млн человек, а доходы от мирового туризма составили 919 млрд долл. На ближайшие 10 лет рост туристской индустрии оценивается международными туристскими организациями на уровне 3-4% в год [3, c. 2].

Россия по природному и культурному туристическому потенциалу занимает пятое место в мире, однако по уровню конкурентоспособности - находится лишь на 69. Всемирный совет по туризму и путешествиям, анализируя российский рынок по таким параметрам, как инвестиции, вклад в ВВП, занятость, динамика туристских потоков и другие, ставит Россию на 12 место по абсолютным показателям и на 29 – по потенциалу роста [4]. При такой динамике развития отрасли прямо пропорционально увеличиваются и финансовые риски предпринимательской деятельности (по общеэкономическому правилу).

В числе основных причин возникновения рисков значатся:  инфляция, неблагоприятные изменения процентных ставок, непредвиденное сокращение срока возврата привлеченных средств, недостаток кредитных ресурсов, снижение рентабельности, высокий удельный вес заемного капитала в структуре пассивов организации, отсутствие резервов высоколиквидных активов. Наиболее существенное влияние оказывают непредвиденно резкое ужесточение системы налогообложения и непредвиденно резкое снижение спроса на товары и услуги организации.

В данных условиях для эффективности деятельности хозяйствующего субъекта необходимо принимать меры, способствующие минимизации самих рисков, а также потерь от них, то есть внедрять систему управления финансовым риском (риск-менеджмент).

Важнейшим фактором при управлении риском является понимание специфики негативных ситуаций для конкретной отрасли, что обеспечивает экономию ресурсов и эффективность реализации системы управления.  Туристская индустрия – это совокупность предприятий, учреждений и организаций материального производства и непроизводственной сферы, обеспечивающих производство, распределение, обмен и потребление туристского продукта, освоение и использование туристских ресурсов и создание материально-технической базы туризма [1, c. 6].

Финансовый риск предприятия, согласно определению И. А. Бланка, представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий его реализации [2, c. 20]. В данном контексте анализа риск отождествлен не только с опасностями потерь, но и с возможностью получения позитивных последствий. Другими словами, ситуация риска в некоторых случаях становится благоприятным фактором развития предприятия. Важной задачей управления финансовым риском хозяйствующих субъектов туристской сферы является поддержание нормального финансового состояния и обеспечение финансовой устойчивости организации в будущем.

Список источников возникновения рисков в туристских организациях весьма обширен, как то: финансово-хозяйственная деятельность, деятельность самого предпринимателя и недостаток информации о состоянии внешней среды, под угрозой риска постоянно находится вся предпринимательская деятельность организаций туристской индустрии. Основными причинами возникновения рисков чаще всего выступают: инфляция, неблагоприятные изменения процентных ставок, непредвиденное сокращение срока возврата привлеченных средств, недостаток кредитных ресурсов, снижение рентабельности, высокий удельный вес заемного капитала в структуре пассивов организации, отсутствие резервов высоколиквидных активов.

Факторами, которые негативно влияют на туристскую организацию, являются: непредвиденно резкое ужесточение системы налогообложения и непредвиденно резкое снижение спроса на услуги.

Возникновение рисковой ситуации обусловлено также неполным знанием всех экономических параметров, обстоятельств и ситуации для выбора оптимального управленческого решения, невозможностью охватить всю доступную информацию, из-за чего производится вероятностная характеристика будущих явлений, тенденций в экономике организации.

Для эффективной минимизации негативных последствий рисковой ситуации необходимо выделить основные характеристики финансового риска, ими являются:

- экономическая природа;

- объективность проявления;

- альтернативность выбора;

- целенаправленное действие;

- неопределенности последствий;

- неблагоприятные ожидания;

- динамичность уровня;

- субъективность оценки.

Финансовый риск проявляется в экономической деятельности предприятия и связан с формированием его доходов или убытков, то есть является экономической категорией, занимающей свое место в системе экономических отношений, связанных с осуществлением хозяйственного процесса. Риск сопровождает практически все финансовые операции, в чем проявляется его объективная сторона. Это нужно принимать в расчет менеджерам при анализе будущих последствий управленческих решений. Альтернативность выбора проявляется в том, что есть два пути для выхода из рисковой ситуации – принять риск на себя или отказаться от него. В реальной ситуации туристской организации эти альтернативы характеризуются различной степенью сложности и методами выбора. В выборе путей менеджеры руководствуются прошлым опытом, либо моделированием ситуации, либо просто интуицией.

Вход в рисковую ситуацию всегда обусловлен целью, на которую направлены действия менеджера, как правило, это получение определенного дохода в результате осуществления финансовой операции. Несовпадение результата действий с поставленной целью, в ситуации неопределенности, и характеризует риск. Неопределенность риска вытекает из невозможности точного прогнозирования ситуации, как положительного, так и отрицательного отклонения от целевого результата. При этом, уровень риска оценивается, прежде всего, размерами экономического ущерба, в чем проявляются негативные ожидания от риска. На практике, организация всегда оценивает уровень риска в денежном измерении, например, суммой потери прибыли, капитала предприятия. Динамичность уровня риска зависит от ситуации на рынке – темпов инфляции, движения ставки ссудного процента, колебаний спроса и т.п.  Несмотря на объективную природу финансового риска как экономической категории, оценка уровня финансового риска носит субъективный характер. Он проявляется из-за использования различного уровня и полноты информационной базы, разной квалификации менеджеров, их опыта работы с категорией финансовых рисков.

В туристской индустрии проявляются следующие особенности финансовых рисков:

- финансовые риски распространяются на всю предпринимательскую деятельность субъекта хозяйствования, связаны с формированием его финансовых результатов и характеризуются возможными финансовыми потерями не только для самой организации, но и смежных отраслей хозяйствования, историко-культурных объектов и туристов.

- финансовые риски выражаются в стоимостных единицах измерения, аккумулируя в себе сумму ущерба, финансовых доходов и потерь, связанных с коммерческой, финансовой и другими видами деятельности.

Подробнее остановимся на анализе существующих методов оценки финансовых рисков, как на ключевом звене управления финансовыми рисками туристских организаций. В общепринятом значении под оценкой какого-либо явления понимается назначение цены, определение стоимости, установление качества или уровня чего-либо. При этом, оценка может выражаться как в качественных, так и в количественных категориях. Процесс оценки финансовых рисков включает несколько стадий, изображенных на рис. 1. 

Рис . 1. Стадии процесса оценки рисков

Все существующие методы оценки финансовых рисков основываются на сочетании количественного и качественного анализа, а также учете последствий риска с одновременной оценкой вероятности их наступления. При проведении оценки ее качество зависит от выбранной информационной базы (данные бухгалтерской отчетности, статистические данные, мнения экспертов, анализ ситуаций в отрасли). Исходя из этого, представляется возможным сгруппировать все методы по способу сбора информации, необходимой для оценки, что позволит руководителям туристских организаций применять наиболее обеспеченный данными метод, а также принимать решение о возможности и необходимости использования того или иного способа оценки. Результаты данного анализа методов по способам сбора информации представлены в таблице 1.

Табл. 1. Методы оценки финансового риска, основанные на способах сбора информации 

Аналоговый метод оценки предполагает использование  данных по отдельным наиболее массовым направлениям деятельности организации с использованием данных о развитии тех же операций в прошлом. Может быть применен как собственный, так и внешний опыт осуществления данных действий, с целью выявления возможных факторов риска. При этом, финансовая система организации является очень динамичной, поэтому нельзя в точности сказать что негативные тенденции в прошлом так же отразятся на финансовой деятельности в будущем. Аналоговый метод позволяет оценить отраслевой, технологический, рыночный и ценовой риски.

Рейтинговый метод наиболее направлен на учет индивидуальности ситуации, так как коэффициенты подбираются исходя из цели анализа.

Система рейтинговой оценки состоит из следующих элементов: системы оценочных коэффициентов шкалы веса этих коэффициентов (если в ней есть необходимость) шкалой значений полученных показателей; формулы расчета окончательного рейтинга. При использовании этого метода не предусматривается анализ больших массивов данных, поэтому оценка минимально зависит от широты информационного контура. Также, этот метод удобен тем, что требует от пользователя знаний только в рамках элементарных финансовых расчетов, что обеспечивает удобство его применения в малых организациях туристской отрасли. Полученный результат сразу ранжирован по определенной шкале. Отрицательным фактором при использовании данного метода является то, что все полученные данные необходимо сравнивать с определенным эталоном и делать выводы на основе отклонения данных по организации от такового по каждому виду риска. То есть, возможно сильное влияние субъективного мнения пользователя, а также выбранных эталонных данных.

Экспертный метод применяется в организации за недостаточностью информационных данных для осуществления других видов оценки рисков. В ходе проведения оценки собираются данные опроса специалистов-экспертов, которые в дальнейшем математически обрабатываются. Опрос необходимо проводить по каждому виду риска по определенной шкале оценки. Недостатки данного метода:

- необходимо достаточное количество экспертов, которых сложной найти для небольшой организации;

- субъективность мнения специалистов;

- значительный разброс весов от некоторого среднего, что свидетельствует о некоторой недостоверности результатов.

Рейтинговым и экспертным методами можно оценить валютный, маркетинговый, инвестиционный риски, риск надежности партнера, выбора валютно-финансовых условий.

Методы, информационной базой которых являются данные бухгалтерского баланса и смешанные данные, используют систему показателей, в составе которых можно выделить: показатели финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, среднеквадратического отклонения, коэффициента вариации, производительности труда, уровня совокупных, постоянных, переменных затрат. Среди положительных сторон расчетно-аналитического, экономико-статистического и коэффициентного методов можно выделить наибольшую точность значений уровня прогнозируемого риска по отношению к результатам других методов оценки. Однако, информационная база для данного вида методов актуальна только после составления баланса, то есть не отвечает требованию оперативности предоставления данных. Для экономико-статистического метода также необходима обширная статистическая информация. Дополнительная информация требуется при оценке риска несоблюдения условий контракта, невыполнения обязательств поставщиков и покупателей, и других рисков методом анализа целесообразности затрат.

Таким образом, каждый из приведенных методов оценки финансовых рисков туристских организаций рассматривает свою сторону экономической деятельности хозяйствующего субъекта, и полную картину значимости каждого риска можно увидеть лишь используя все методы в комплексе. Для эффективного безрискового функционирования организации необходимо постоянно проводить мониторинг и контроль ситуации, складывающейся как на внутреннем, так и на внешнем туристском рынке, а также других факторов, негативно влияющих на деятельность субъекта, так как туристские риски распространяют свое влияние не только на индустрию туризма, но и на смежные отрасли, инфраструктурные объекты и самих туристов. То есть, система риск-менеджмента должна быть внедрена в каждой организации, для избежания  проявления негативных результатов рисковой ситуации. Реализация эффективного управления рисками туристской индустрии зависит от постановки системы управления финансовыми рисками. Система управления финансовыми рисками представляет собой специфическую сферу экономической деятельности, направленную на систематизацию работ по анализу и оценке рисков, их идентификацию, разработку соответствующих мер для их минимизации и контроля полученных результатов. Реализация системного подхода к управлению рисками позволяет рассматривать этот процесс как часть общего менеджмента организации. Управление риском должно носить системный характер, то есть все риски должны рассматриваться в совокупности как единое целое, с учетом всех взаимосвязей, зависимостей и возможных последствий. При этом можно выделить такие обязательные аспекты системного характера управления риском, как целостность, комплексность, непрерывность и способность системы к интеграции новых элементов. Учесть все разносторонние факторы, негативно влияющие на организацию, и предотвратить неблагоприятное проявление рисковой ситуации может только квалифицированный риск-менеджер, который будет проводить постоянный мониторинг среды, в которой ведет деятельность хозяйствующий субъект. Поэтому необходимо тщательно выбирать управляющий персонал организации для реализации мер нейтрализации финансовых рисков.

Библиографический список:

1. 1.Финансово-экономический анализ предприятия туристской индустрии: учебное пособие / О.В. Каурова, А. Н. Малолетко, Е. Н. Подсевалова. – М.: КНОРУС, 2011. 216 с.
3. UNWTO World Tourism Barometer, 2012, №7: статистическое приложение. 5 с.
4. WTTC  Russian Federation. Travel & Tourism Economic Research, 2012: электрон. ресурс, URL: http://www.wttc.org/research/economic-impact-research/country-reports/r/russian-federation/ (дата обращения

Bibliographic list:

1. Financial and economic analysis of tourism industry enterprises: a manual / O. Kaurova, AN Maloletko, EN Podsevalova. - M.: KNORUS, 2011. 216 p.
2. UNWTO World Tourism Barometer, 2012, №7: Statistical Annex. 5 p.
3. . Travel & Tourism Economic Research, 2012: an electronic resource, URL: http://www.wttc.org/research/economic-impact-research/country-reports/r/russian-federation/ (request data 24.11.2012)

uecs.ru

Журнал ВАК :: УПРАВЛЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИМИ СИСТЕМАМИ

Экономическая природа и сущность рисков: теоретические аспекты.

Economic nature and essence of risk: theoretical aspects.

Орлова Ольга Юрьевна

Orlova Olga Yurievna

к.э.н., доцент

СПБГЭУ

кафедра "Банков, финансовых рынков и страхования", доцент [email protected]

 

Аннотация.

В статье рассматриваются актуальные вопросы формирования единого подхода к определению экономический сущности таких понятий как «риск» и «неопределённость», а также их взаимосвязь и взаимозависимость. На основе комплексного анализа современных подходов отечественных и зарубежных экономистов к классификации экономических рисков определяются основные принципы их систематизации.

Abstract.

The article deals with current issues of forming a unified approach to definition of economic essence of such concepts as "risk" and "uncertainty", as well as their interrelation and interdependence. On the basis of a comprehensive analysis of modern approaches of domestic and foreign economists to classification of economic risks, establishes the basic principles of their systematization.

Ключевые слова.

Риск, неопределенность, классификация рисков.

Key words.

Risk, uncertainty, classification of risks.

В течение последних десятилетий наиболее характерной чертой современной мировой финансовой среды становится высокая степень неопределенности, которая обуславливает существенное усложнение процесса принятия тех или иных экономических решений на всех уровнях управления. Для всех участников глобального финансового рынка осуществляющих свою деятельность в обозначенных условиях неопределенности особое значение приобретает возможность получения отрицательных результатов в ходе реализации тех или иных управленческих решений. В связи с этим, в настоящий момент на первый план выходит необходимость предвидеть рискованные ситуации, и соответственно, прогнозировать результат предпринимаемых действий, так как правильная оценка вероятных негативных последствий дает возможность определить наиболее эффективные направления последующей экономической деятельности.

  На современном этапе развития экономических отношений понятие «риск» охватывает практически все сферы деятельности хозяйствующих субъектов. Вместе с тем следует отметить, что в современной экономической литературе, посвященной проблемам создания эффективных систем управления рисками, как российские, так и зарубежные эксперты в области экономики и финансов не пришли к однозначному толкованию сущности риска. Безусловно, такое многогранное и сложное явление как риск обладает множеством различных, порой несовпадающих основ, которые зачастую имеют противоположную природу происхождения, вследствие чего и возникает параллельное существование нескольких точек зрения по вопросам определения сущности данной категории.

Что же понимают под сущностью риска отечественные и зарубежные экономисты? В работах В.М. Гранатурова, посвященных вопросам изучения природы рисков приводятся следующие определения риска:

1. Риск – это потенциальная, численно измеримая возможность потери. Понятием риска характеризуется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий.
2. Риск – вероятность возникновения убытков или недополучения планируемых доходов, по сравнению с прогнозируемым вариантом.
3. Риск – это неопределенность наших финансовых результатов в будущем.
4. J.P. Morgan определяет риск как степень неопределенности получения будущих чистых доходов.
5. Риск – это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.
6. Риск – шанс неблагоприятного исхода, опасность, угроза потерь и повреждений.
7. Риск – вероятность потери ценностей (финансовых, материальных товарных ресурсов) в результате деятельности, если обстановка и условия проведения деятельности будут меняться в направлении, отличном от предусмотренного планами и расчетами.

Все приведенные выше определения объединяет использование таких терминов как вероятность, возможность и неопределенность, причем некоторые из них предполагают идентичность таких понятий как риск и неопределенность. Данный подход к определению сущности риска характерен для неоклассической школы, родоначальниками которой являлись А. Маршалл и А. Пигу выдвинувшие в качестве основополагающей идеи неоклассической теории предпринимательского риска тезис о большей ценности гарантированной прибыли по сравнению с ожидаемой прибылью, отягощенной рисками возможных колебаний. В то же время приверженцы неокейнсианских традиций считают, что необходимо различать такие категории как риск и неопределенность, при этом все представители той или иной школы сходились во мнении о том, что возникновение экономического риска невозможно без наличия фактора неопределенности.

В этой связи необходимо принимать во внимание, что неопределенность в обязательном порядке предполагает наличие факторов, при которых результаты предпринятых действий не являются детерминированными, а степень возможного влияния этих факторов на результаты неизвестна в связи с отсутствием абсолютного знания ситуации, а также достаточных возможностей для адекватного учета всей доступной информации. Следовательно, предпосылками последующего действия являются лишь субъективные предположения о возможности развития ситуации, основанные на прошлом опыте. Кроме того, сам процесс исследования подвержен определенным сложностям, связанным с несовершенством используемого инструментария, ошибок анализа, моделирования и т.п., что, в свою очередь, влечет за собой возникновение дополнительной неопределенности. Таким образом, ситуация неопределенности характеризуется тем, что вероятность наступления негативных или же позитивных последствий принятого решения не может подлежать измерению. Тогда как риск является измеряемой величиной, количественной мерой которой служит вероятность наступления того или иного результата от принятого решения. Следовательно, основополагающее различие рассматриваемых понятий риск и неопределенность заключается в том, что в отличие от неопределенности категория риска характеризуется наличием объективно существующих возможностей оценки вероятности событий, предположительно возникающих в результате принятия экономических решений.

Соответственно, представляется возможным определение тесной взаимосвязи таких понятий как риск, вероятность и неопределенность. Следовательно, в целях наиболее точного раскрытия категорию «риск» необходимо определить не только понятие «неопределенность», но и понятие «вероятность». Упомянутый термин «вероятность» служит фундаментальной основой для теории вероятностей и позволяет количественно сравнивать события по степени их возможности. Вероятностью события является определенное число, находящееся в прямой зависимости от возможности наступления того или иного события. Таким образом, вероятность – это возможность получения определенного результата. Очевидно, что более вероятным считается то событие, которое происходит с определенной частотой, то есть в первую очередь понятие вероятности связано с опытным, практическим понятием частоты события. В текущей ситуации, когда универсальным законом современной экономики является неопределенность конечного результата инвестиционных вложений, субъект экономики, стремясь избежать риска, должен просчитывать все варианты, позволяющие ему минимизировать возможные потери свои вложения. В подобных условиях действия экономических определяют некоторые предположения о возможном развитии событий в будущем, основанных на эмпирическом опыте. Исходя из этого, вероятность – это признак риска, означающий возможность рассчитать частоту наступления события при наличии достаточного количества статистических данных.

Соответственно, основой риска является вероятностная природа рыночной деятельности осуществляемой в условиях неопределенности. При этом, если рассуждать о количественном выражении, то необходимо подчеркнуть, что неопределенность подразумевает возможность отклонения фактического результата от планируемого (или среднего) как в сторону уменьшения, так и в сторону увеличения.

В настоящий момент в отечественной экономической литературе, посвященной изучению современных достижений и тенденций развития теории риск-менеджмента, существует определенная дискуссия по проблеме определения и оценки сущности риска. В обобщенном виде можно выделить две основные позиции российских экономистов в отношении определения сущности риска.

Первая группа экономистов, придерживающаяся классической теории рисков, определяет риск как возможность ущерба от реализации того или иного решения, в виде финансовых, материальных и иных потерь. В качестве наиболее характерных для данной позиции можно привести следующие определения:

«Риск – действие, направленное на привлекательную цель, достижение которой сопряжено с элементом опасности, угрозой потери или неуспеха. Ситуация риска предполагает возможность выбора из двух альтернативных вариантов поведения: рискованного, связанного с риском, и надежного, т. е. гарантирующего сохранность достигнутого. Различают объективную и субъективную оценку проявления риска. Действия, воспринимаемые наблюдателем как осторожные, могут ощущаться самим субъектом как рискованные, и наоборот».

«Риск выражает вероятность наступления какого-либо неблагоприятного события или его последствия, приводящего к прямым потерям или косвенному ущербу».

«Риск - опасность или возможность потерь банка при наступлении определенных нежелательных событий».

Следовательно, исходя из приведенных выше дефиниций, можно сделать вывод о том, что в данных определениях под риском понимается вероятность частичной или полной потери ресурсов, недополучения доходов или возникновения дополнительных расходов.

Вторая группа экономистов рассматривает риск не только с позиции возможных потерь, но и с точки зрения возможного положительного исхода, получения доходов или прибыли в результате реализации экономического решения. «Сущность риска состоит в возможности отклонения полученного результата от запланированного. Однако полученный результат может отклоняться от запланированного и в положительную сторону. Следовательно, можно говорить не только о риске потерь, но и о риске выгоды» – считает Ковалев П.П.

  По мнению автора, наиболее полно сущность рыночного риска отражает именно второй подход, принимающий во внимание не только вероятность негативного отклонения полученного результата от запланированного, но и вероятность наступления событий, влекущих за собой получение незапланированного дополнительного дохода. При этом в качестве основной причины существования категории риск становиться неопределенность в предположении результата осуществляемой операции или принимаемого экономического решения и потенциальной возможности его отклонения от ожидаемого или планируемого значения. Следовательно, экономическую сущность риска в данном случае можно определить, как вероятность положительного/отрицательного отклонения фактического результата от планируемого, в условиях неопределенности, сопутствующей экономической деятельности хозяйствующих субъектов.

Необходимо отметить, что существенного прогресса в понимании категорий риск и неопределенность удалось достичь в рамках теории игр впервые разработанной Джоном фон Нейманом. Теория игр, которая является по сути теорией математических моделей принятия решений в условиях конфликтов под которыми понимается взаимодействие множеств коалиций действий и интересов, а также множеств ситуаций и стратегий, в целях определения семейства отношений, выражающих предпочтения между ситуациями для коалиций интересов, внесла принципиально новый аспект в развитие теории рисков определяя в качестве истинного источника неопределенности намерения других.

Но подлинную революцию в области изучения проблемы управления рисками в условиях неопределенности совершил Гарри Марковиц опубликовав в 1952 году в журнале JournalofFinance свою программную статью «PortfolioSelection» заложившую основы современной теории формирования портфеля, которая в корне изменила профессиональные подходы к процессу осуществления инвестиций, уровняв такие понятия как ожидаемая доходность и риск и предложив математическую модель, реализовав которую инвесторы могут максимально снизить риск при заданном уровне доходности.

  В общих чертах портфельную теорию можно представить, как некий статистический анализ, осуществляемый с целю определения оптимальной стратегии управлении риском. При этом, вне зависимости от уровня постановщика задач, т.е. домохозяйства, компании или любого другого экономического субъекта, использование портфельной теории будет заключаться в определении и оценке компромисса между доходом и издержками, связанными с минимизацией риска, который необходим для формирования оптимального образа действия данного субъекта. Впоследствии, основные постулаты портфельной теории Марковца послужили отправной точкой в разработке множества различных методологий риск-менеджмента, таких как гипотеза эффективного рынка EfficientMarketHypothesis (EMH), ценовая модель рынка капитала CapitalAssetsPricingModel (CAMP), а также арбитражная ценовая теория ArbitragePricingTheory (APT), которые в настоящий момент играют важнейшую роль в процессе управления инвестициями на финансовых рынках.

Следует отметить, что помимо академических инноваций, а также существенных достижений в части технологического обеспечения в области оценки и управления рисками, активное развитие и реализация систем риск-менеджмента в кредитных и финансовых организациях было обусловлено неотвратимой глобализацией мирового финансового рынка, сопровождающейся обширными кризисными явлениями в банковской сфере. В условиях объективного существования финансовых рисков и связанных с ними потерь, безусловно возникает потребность в специальных инструментах, позволяющих комплексно идентифицировать и оценивать все возможные риски при принятии управленческих решений. Возникновение подобных инструментов открыло новые возможности в области управления рисками, позволив автономно регулировать структуру рисков, диверсифицировать и снижать вероятность наступления негативных последствий. Практика управления рисками получила широкое распространение, однако, единого мнения по поводу классификации рисков и методов управления ими в настоящий момент не существует. Это в значительной степени объясняется многообразием осуществляемых коммерческих операций, несовпадением рыночных стратегий, задач, а значит, и структурой рисков.

Исходя из приведенных выше рассуждений, под экономическим риском следует понимать, как неблагоприятные, так и благоприятные исходы, и в таком случае, по мнению автора, данное определение совершенно точно указывает на природу риска, связанного с изменением рыночной среды. То есть, если в деятельности компании исход фиксирован, то риск попросту отсутствует, если же возможна реализация одного из нескольких событий, то риск неминуемо возникает. Математическое измерение такого риска может быть представлено как отклонение от стандартной величины. В профессиональной среде риск–менеджеров и экономистов под риском принято понимать неопределённость, связанную с некоторым событием. Следовательно, в наиболее общем виде, под экономическим риском понимается вероятность, а точнее угроза, потери экономическим агентом части своих ресурсов, возникновения убытков, недополучения доходов или совершения дополнительных расходов в результате осуществления финансовых операций по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Экономическая природа деятельности участников мирового финансового рынка обуславливает неизбежное сопровождение любой финансовой операции рисками, то есть угрозами финансовой стабильности под воздействием внутренних и внешних факторов. При этом, наличие рисков не означает автоматическое наступление критической ситуации при условии, что обстоятельства возникновения рисками учтены заранее соответствующими специалистами и приняты соответствующие и достаточные меры, снижающие вероятность его реализации. Таким образом, в качестве первоочередной задачи существующих методик управления экономическими рисками логично определить прогнозирование возможности наступления тех или иных рисков и определение величины возможных потерь в зависимости от сценария его развития. Хозяйствующие субъекты, исходя из своей рыночной позиции, определяют наиболее существенные факторы, которые необходимо сбалансировать с рисками и определяют допустимые пределы при осуществлении рискованных операций. В этой связи, особую актуальность приобретают вопросы классификации и учёта возможных экономических рисков.

Основная задача классификации указанных рисков состоит в систематизации всего многообразия существующих рисков в соответствие с определенными признаками и критериями, которая позволила бы объединить их в иерархическую систему с определением устойчивых связей между элементами этой системы.

В российской, так же, как и в зарубежной научно-исследовательской литературе, посвященной вопросам управления рисками, так же имеет место разделение на внутренние и внешние риски. Однако в виду национальных особенностей развития российского финансового рынка, когда влияние государственной политики на экономику чрезвычайно высоко, отечественные специалисты не склонны абсолютизировать роль внутренних рисков

В классификациях, используемых в российской экономической сфере к внешним рискам как правило относится следующие:

• не отвечающая интересам предприятия текущая ёмкость и доходность отечественных и финансовых рынков, на которых организация проводит операции и сделки;
• негативные общие и структурные (отраслевые и региональные) тенденции экономического развития;
• неблагоприятные изменения государственной экономической политики;
• неблагоприятные изменения отечественных и зарубежных нормативно-правовых условий экономической деятельности

Классификация рисков на две ёмкие группы, несмотря на определённые недостатки, вполне оправдана. Очевидное преимущество данного представления экономических рисков состоит в том, что менеджмент организации, собственники, органы, контролирующие и регулирующие экономическую деятельность, имеют чёткое представление о причине возникновения риска, а значит и методах для его снижения. Это значительно упрощает разработку для каждого выделенного класса рисков методик оценки, способов управления и мониторинга рисков.

 Таким образом, с одной стороны, выделяются риски, возникающие в результате собственно производственной деятельности организации, в виду неквалифицированности персонала, недостаточного регламентирования полномочий должностных лиц, недостаточной проработанности методик проведения операций, ведущие к превышению полномочий и некорректному выполнению поставленных задач. С другой стороны, рассматриваются риски, возникающие вне предприятия, не связанные с технологическими, методическими, организационными, финансовыми проблемами. Соответственно, происходит распределение рисков исходя из первоначального деления на внутренние и внешние, а затем производится функционально-экономическая группировка, что в большей степени обеспечивает комплексность и адекватность управления рисками.

Несмотря на определенные преимущества данных классификаций, необходимо так же отметить и их недостатки, к которым можно отнести следующие положения:

- игнорирование функционально-экономической сущности рисков;

- высокая взаимозависимость части внутренних и внешних рисков;

- риски классифицируются по месту возникновения, хотя с точки зрения управления рисками было бы более обосновано классифицировать их по объекту воздействия риска, то есть рассматривать способы комплексного управления рисками в разрезе определённых активов, пассивов или видов проводимых операций.

В заключение необходимо подчеркнуть, что любая организация в процессе своей деятельности сталкивается с различными видам риска: финансовыми, операционным, рыночным, риском ликвидности, риском бизнес-систем и т.д. При этом стратегию управления рисками прежде всего должны определять приоритеты деятельности организации в экономической сфере. Перед лицом реальной жизненной ситуации одни компании стремятся к стабильности, предпочитая низко рискованные вложения, приносящие сравнительно небольшие, но надежные доходы, другие готовы принять на себя значительный риск, если это может привести к дополнительной прибыли. Несмотря на то, что любая экономическая деятельность сопряжена с многочисленными рисками, все экономические агенты заинтересованы в сохранении надежности и экономической безопасности. В связи с этим, вопросы изучения природы экономических рисков, их грамотной оценки, а также построения эффективной модели управления ими на уровне предприятия или организации, становятся одной из ключевых функций стратегического управления.

Список литературы.

1. Ковалев П.П. Банковский риск-менеджмент. – М.: КУРС: ИНФРА-М. – 2016
2. Моргенштерн О., Дж. Фон Нейман. Теория игр и экономическое поведение – М.: Книга по требованию. – 2013
3. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. – М.: Дело и Сервис. – 2016
4. Кричевский М.Л. Финансовые риски М.: КНОРУС. – 2013.
5. Шапкин Ф.С., Шапкин В.А. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. – М.: «Дашков и К» – 2010.
6. Ногин Ю. Управление стратегическим риском // Управление финансовыми рисками. – 2012. - №2

uecs.ru

---

Смотрите также

• 
  Журнал животные сафари
• 
  Ходячие мертвецы журнал
• 
  Журнал пу 29
• 
  Журнал казарла читать
• 
  Журнал retail loyalty
• 
  Журнал psychologies вакансии
• 
  Журнал 5 углов
• 
  Дух времени журнал
• 
  История журнала космополитен
• 
  Известные мировые журналы
• 
  Журнал политическая пропаганда